Divulgación de riesgos: La CNMV informa que invertir en CFDs supone un riesgo elevado. Los CFDs son un producto financiero complejo, por lo que no es recomendable para inversores minoristas. Del 74% al 89% de inversores minoristas que operan con CFDs pierden dinero. Antes de operar con productos CFDs debe considerar primero si comprende el funcionamiento de los CFDs y tiene capital suficiente para asumir el alto riesgo de perder su capital.

La legalización del trading en Forex en EE.UU: Hechos y Tendencias

Autor: Francisco José Santos
Francisco José Santos
Todas las publicaciones del autor

Aunque el trading en Forex es legal en los Estados Unidos, la propia industria no ha sido tan activa. Si solo cuenta la cantidad de brókers de Forex que ofrecen sus servicios a los residentes de EE.UU (brókers de Forex de Estados Unidos), el número es sorprendentemente bajo en comparación con otras regiones del mundo. De hecho, puede que haya más brókers que prestan sus servicios en África que en los Estados Unidos. Esta enorme diferencia se debe al marco regulatorio en los EE.UU, que ha impedido que la industria crezca. Sin embargo, con el nuevo gobierno en los EE.UU que prometía menos regulaciones, la gente esperaba que la industria reviviera. Por lo tanto, sería interesante conocer la situación actual, los hechos y las tendencias futuras. (Si quiere ser un trader exitoso no olvide conocer los 4 principios para una negociación exitosa)

¿Cuál es la situación actual con respecto a las regulaciones de Forex en los Estados Unidos?

Tal y como está ahora, el mercado de divisas en los EE.UU es muy hostil para los traders retails, razón por la cual hay tan pocos brókers de Forex para minoristas. Sin embargo, EE.UU todavía recoge el 16% de todo el mercado Forex según el Banco de Pagos Internacionales, Bank for International Settlements (BIS) en 2016, lo que demuestra que la industria no está completamente muerta. En cambio, ahora se centra principalmente en traders institucionales como los fondos de cobertura y los bancos de inversión para impulsar el volumen de negocios. Para comprender por qué los mercados de divisas en los EE.UU son tan diferentes, se debe tener en cuenta a las leyes que existen actualmente para controlar la industria. (Aprenda a leer el mercado con nuestro artículo Todo lo que necesita saber sobre las velas japonesas)

Algunas de las leyes que rigen actualmente en el mercado Forex en EE.UU

Ya hemos hablado largo y tendido antes acerca de este tema en el pasado en nuestro Blog de Forex, por lo que no vamos a entrar en excesivos detalles. Todo lo que necesita saber por ahora es que la industria de Forex, así como otros mercados financieros, recibió una importante revisión en 2010 después de la implementación de la Ley Dodd-Frank. Esta legislación estaba destinada a aumentar la protección del consumidor, pero inadvertidamente hizo que los mercados financieros fueran inhóspitos para los brókers de Forex. Esto condujo a un éxodo masivo de aquellos brókers que residían bajo la legalidad estadounidenses, “obligándoles” a marcharse fuera del país a partir de entonces. Hoy en día, solo quedan unos pocos brókers en el país y la mayoría de los brókers offshore se niegan expresamente a registrarse con clientes de los EE.UU. (Conozca Cómo las manos fuertes consiguen manipular el mercado Forex)

La Ley Dodd-Frank hizo que el trading para minorista fuera más desfavorable para los trader retails como usted y como yo, porque introdujo, entre otros cambios:

1. La supresión de la cobertura: la cobertura es útil cuando desea limitar sus pérdidas mediante la colocación de una operación opuesta a la que está abierta actualmente. Por ejemplo, digamos que compró 1 lote del EUR/USD pero no estaba seguro de la decisión de la FED sobre las tasas de interés en la próxima reunión, podría comprar el USD/JPY en caso de que el valor del dólar estadounidense se disparara. Al hacerlo, no tendría que cerrar su posición anterior en el par EUR/USD incluso si comenzara a generar pérdidas porque la segunda posición compensaría la diferencia. (Si acaba de empezar a operar en el mercado Forex, lea nuestros Consejos para construir un plan de trading exitoso)

2. Aplicación de una política FIFO: la política de primero en entrar, primero en salir, the first-in first-out (FIFO) dicta que no puede abrir varias posiciones en el mismo par de divisas. Primero deberías cerrar la posición actual antes de abrir otra. A veces puede ser útil abrir múltiples posiciones en el mismo par para, esencialmente, duplicar las ganancias en una buena operación. Sin embargo, con una política FIFO implementada, esto significaría costos adicionales incurridos en el cierre y apertura de una posición; sin mencionar otros problemas como el deslizamiento, los spreads, etc. (Si es usted un scalper, lea nuestras 10 reglas básicas para obtener ganancias usando scalping)

3. Límites bajos de apalancamiento: el trading en los EE.UU limita el apalancamiento a 50:1 para los principales pares de divisas y 20:1 para los pares de divisas exóticas. Esto es mucho más bajo que la mayoría de los otros brókers situados en alguna parte de Europa y Australia o Rusia, que ofrecen un apalancamiento de hasta 500:1 o 1000:1. Para los traders individuales sin mucho capital, un alto apalancamiento es esencial para maximizar las ganancias, ya que significa más capital virtual para operar. (Algo fundamental para operar con éxito en Forex es la elección de un buen bróker, si es la primera vez que va a elegir a un bróker y no sabe cómo hacerlo, le recomendamos que lea nuestro artículo ¿Cómo elegir a un bróker?)

Estas limitaciones mantuvieron a muchos traders minoristas alejados de los mercados de divisas debido a que las condiciones eran demasiado restrictivas y optaron por brókers de divisas ubicados en el exterior. Por supuesto, esto está prohibido por los reguladores de Forex de los Estados Unidos de América (NFA y CFTC), pero algunos traders todavía lo hacen. Del lado de los brókers, también hubo algunos problemas. La primera fue la evidente falta de clientes, que es la forma en que ellos obtienen la mayor parte de sus ingresos. Las compañías en la lista de brókers de Forex STP ganan su dinero al cobrar un spread por cada operación. Sin contrar con traders retails que realizan operaciones todo el día, los brókers no harían tanto dinero como pretendían. (¿Quiere ser un trader profesional? Lea nuestro artículo Requisitos para ser un Trader Profesional)

Además, los brókers consideraron que las sanciones en los Estados Unidos eran demasiado punitivas. La Ley Dodd-Frank fue aprobada como un elemento disuasivo para futuras actividades sin escrúpulos por parte de las instituciones financieras cuyos productos financieros llevaron a la crisis financiera de 2008. Para ser efectivas, las instituciones financieras que se encuentren haciendo algo mal serían multadas o completamente prohibidas de operar. FXCM fue uno de esos brókers que fueron expulsados ​​de los mercados estadounidenses, después de que se descubriera que falseaban sus servicios. El bróker afirmó estar ejecutando un sistema de ejecución comercial ECN, pero se descubrió que solo estaban usando una mesa de operaciones (dealing desk). La mayoría de los brókers de Forex ECN populares utilizan un verdadero sistema ECN, pero este bróker en realidad estaba mintiendo y manipulando las cotizaciones. Esto les costó una multa de 7 millones de dólares americanos y se le prohibió ingresar a los mercados estadounidenses. La mayoría de los brókers no ganan mucho dinero y multas tan grandes podrían hacer que una empresa se quiebre, por lo que para evitarlos, los brókers acabaron por abandonar los mercados estadounidenses. (Conozca cómo abrir su propia sociedad o agencia de valores Forex en España)

¿Se cambiarán estas leyes alguna vez?

Como era de esperar, muchas personas no estaban contentas con la Ley Dodd-Frank, especialmente las de las principales instituciones financieras. Es por esto que muchos de ellos esperaban cambios importantes con la nueva administración. Durante su campaña presidencial, Donald Trump prometió reducir la cantidad de regulaciones que rodean a varias industrias, incluido el sector financiero. De hecho, fue citado diciendo que haría "un gran número de cambios en lo referente a la ley Dodd-Frank para beneficiar a los estadounidenses". Mucha gente, incluida nosotros, creíamos que esto afectaría incluso al mercado Forex, derogando gran parte o todas las leyes restrictivas aplicadas al mercado Forex. (Descubra Todos los secretos del Trading de Alta Frecuencia (HFT))

Sin embargo, esto aún tiene que suceder después de 2 años y la esperanza puede disminuir con el tiempo. Para ser justos, el presidente Trump ha hecho retroceder muchas regulaciones, pero aún no han llegado al mercado de divisas. Por ejemplo, Investor Business Daily informó que el presidente Trump agregó un 10% de páginas al Registro Federal en 2018 al aumentar las reglas federales en un 2%. Esto hizo a Trump el que más leyes regulatorias redujo en comparación con Obama, Bush II y Clinton. El problema es que uno no puede simplemente revocar leyes, sino escribir nuevas. Por lo tanto, incluso si tiene la intención de eliminar las regulaciones, terminará con solo más reglas para eliminar las anteriores. Trump logró reducir el número de reglas prometiendo deshacerse de 2 reglas por cada una nueva que promulgara. Para revertir las regulaciones más rápido, eso requeriría una enmienda a la Ley de Procedimiento Administrativo de 1946 que dicta cómo se implementan las nuevas reglas. (Invierta y gane dinero en 2019 con nuestros Consejos para inversores en 2019. Qué debe incluir en su cartera)

Una de las reformas realizadas en la industria financiera se produjo el año pasado. El 22 de mayo de 2018, el Congreso anuló una sección de la Ley Dodd-Frank que liberaba a los bancos más pequeños con menos de 250 millones de dólares en activos y cooperativas de crédito. Antes de la anulación, estos bancos más pequeños estaban bajo un intenso escrutinio que costaba miles de millones a los contribuyentes y limitaba sus actividades. Ahora, pueden emitir hipotecas con mayor libertad y al mismo tiempo ahorrar dinero a los contribuyentes. La aprobación para revocar una sección de la Ley Dodd-Frank fue alcanzada por una votación de 258-159 en el Congreso, pero no todos estaban contentos con ello. (Sepa qué hacer cuando un bróker le estafa y le engaña con nuestro artículo ¿Puede realmente recuperar su dinero de un bróker fraudulento?)

El argumento de los que votaron a favor de la anulación fue que las pruebas de estrés regulares requeridas incluso a los bancos pequeños cuestan mucho dinero. Además, al requerir puntajes de crédito para préstamos pequeños, esto podría discriminar a algunas personas a la hora de obtener préstamos. Argumentaron que al eliminar algunas de estas restricciones, la economía se volvería más vibrante que antes. Por otro lado, los que se opusieron señalaron las enormes ganancias que los bancos estaban obteniendo como la razón principal para no cambiar las reglas, ya que lo estaban haciendo muy bien. Además, argumentaron, que estos pequeños bancos no eran los responsables de la crisis financiera. Al final, se llegó a una derogación parcial de las regulaciones porque incluso los demócratas vieron algo bueno en ello. (Si no quiere perder más dinero en el trading en Forex, utilice la estrategia Inside Trend System - El sistema de trading perfecto para aquellos que ya están cansados de perder dinero)

Todavía se esperan más revisiones para la Ley Dodd-Frank, pero esto puede ser más difícil este año. En las elecciones de mitad de mandato del año pasado, los republicanos lograron mantener el Senado, pero perdieron la Cámara ante los demócratas. Dado que ambas casas tienen que estar de acuerdo antes de realizar cualquier reforma, puede ser muy difícil realizar más reformas este año. Para que las regulaciones cambien en la medida en que el mercado de divisas finalmente se libere de las medidas restrictivas, tomaría mucho tiempo. Entre las disputas entre la Cámara de Representantes y el Senado y la baja prioridad general que juega el mercado de divisas en el sector financiero de EE.UU, es posible que tengamos que esperar varios años para ver cualquier cambio. También puede considerar el hecho de que el próximo presidente puede no estar tan inclinado a derogar el acto financiero como lo es Trump. En general, es poco probable que haya cambios en el mercado Forex en los Estados Unidos a corto plazo. (Para comprender la acción que tiene el volumen en el precio lea nuestra Guía completa para el análisis de la dispersión del volumen (VSA) en Forex)

Cambios a esperar en los decretos de Forex

El hecho de que los decretos no se hayan aprobado en realidad no significa que no podamos intentar predecir algunos de los cambios que se esperan cuando se realicen las reformas. Tenga en cuenta que estos son solo especulativos. Uno de los cambios más impactantes que vino con la Ley Dodd-Frank fue la limitación del apalancamiento hasta 50:1 desde máximos de 500:1. Para los traders, esta era una disminución demasiado grande para tomar, y la gente optó por no participar. Desafortunadamente, las cosas han cambiado desde entonces y muchos otros reguladores de Forex también han implementado límites en el apalancamiento. El año pasado, la ESMA publicó su informe final, poniendo un límite al apalancamiento en 30:1 para los principales pares de divisas y 20:1 para los pares exóticos y a los principales CFDs de productos e índices. ¡Esto es incluso más bajo que el aplicado por la NFA y la CFTC en los Estados Unidos! (Sepa Cómo utilizar la estrategia de Forex "Gambito" para operar con éxito)

Eso significa que las personas que anteriormente no estaban dispuestas a operar con brókers de divisas de EE.UU podrían volver a recurrir a ellos. Además, los brókers de Forex de EE.UU pueden incluso obtener clientes de fuera de los EE.UU. Estos brókers recogerán los clientes que consideran que los decretos "punitivos" de la NFA son más favorables que los de la ESMA. Sabiendo esto, entonces puede ser realmente improbable que los decretos que gobiernan las operaciones de Forex en los Estados Unidos cambien, y más que se deroguen todas las restricciones. Después de todo, sus leyes restrictivas son mejores que la mayoría de las demás. Tal vez algunos traders seguirán siendo disuadidos por las otras restricciones de los reguladores de EE.UU, pero estas no fueron las razones principales por las que las personas abandonaron los brókers de Forex de EE.UU. Muchos de nosotros podríamos vivir con una falta de cobertura y con la política FIFO, simplemente tomando más precauciones en la gestión del riesgo. (Sepa Cómo operar con éxito mediante el análisis de la dispersión del volumen (VSA) en Forex)

En cuanto a los propios brókers, probablemente serán los más atraídos por el mercado recién abierto. Entre otros cambios en el decreto se incluyó un requisito de capital mínimo muy alto para bancos e instituciones fiscales. Esto se implementó para garantizar que todas las instituciones fiscales pudieran manejar cualquier fluctuación del mercado sin ir a la quiebra. Como se mencionó anteriormente, muchos brókers no obtienen muchos ingresos, ni tienen mucho capital para alcanzar los requisitos en los EE.UU. Estos decretos están encapsulados dentro de la Regla Volcker, que están siendo objeto de reforma. La regla de Volcker dicta la cantidad de capital que las instituciones deben tener para realizar operaciones en el mercado abierto. Si se deroga, entonces los brókers no necesitarían tanto capital para operar en los Estados Unidos. (Si opera con asesores expertos y su trading es automatizado, consiga un VPS gratuito durante un año sin condición alguna leyendo nuestro artículo Servidor VPS gratuito ¿Mito o Realidad?

Recuerde que, en la medida en que los brókers dependen de los spreads y las comisiones para ganar dinero, también utilizan los depósitos de los clientes para participar en el mercado abierto. De hecho, así es como ganan el dinero de verdad, y cuanto más se les permite aprovechar los depósitos de los clientes, más tienen que operar con otras instituciones fiscales. La regla Volcker actualmente limita estas instituciones al exigir un alto apalancamiento en los depósitos de los clientes, por lo que las compañías también necesitan un capital mínimo enorme para operar. (Gane dinero con uno de los patrones más efectivos del mercado Estrategia de trading en Forex basada en el patrón Fakey)

Ahora, podemos ver que cualquier reforma a los decretos de Forex en los EE.UU está destinada a tener un gran impacto en la industria, y que los cambios están por suceder. Aunque el Senado y la Cámara de Representantes pueden estar en desacuerdo en muchos asuntos, ya está claro que la desregulación es necesaria. Los economistas incluso han atribuido el rápido crecimiento de la economía de los Estados Unidos bajo la administración de Trump a la tasa de desregulación, en aproximadamente un 3%. Ambas cámaras del Congreso también lo ven, y es solo una cuestión de tiempo el que se realicen las importantes reformas en el mercado de divisas. La única pregunta será si estos decretos coincidirán con los de la UE o no. Al ser el centro de Forex en el mundo, se toman muchas señales con respecto a los decretos de la ESMA y la FCA, por lo que es posible que la CFTC y la NFA copien la ruta trazada por la primera. (Sepa cuando pasar de una cuenta demo a una cuenta real con nuestro artículo ¿Cómo y cuándo saber si está preparado para pasar de una cuenta demo a una cuenta real?)

En cuanto a la cuestión del tema principal, no hay preocupaciones. El comercio de divisas es legal en los Estados Unidos, pero con muchas reglas y decretos. Es posible que la industria reciba algún indulto en los próximos años, pero no podemos estar seguros de cuándo sucederá esto. (¿Alguna vez ha pensado en vivir del trading? Descubra ¿Qué hará el bróker si empiezo a ganar dinero del trading de manera estable?)

Para finalizar os dejamos con un recomedable vídeo sobre psicología de trading en Forexque le ayudará más en su operativa, donde esta trader profesional les hablará de las 7 cosas que diferencian a un trader profesional de un trader novato, ¿para qué? para emular y adoptar ese mismo pensamiento o hábitos que nos acercarán cada vez más a la consistencia.

¿Le gustó este artículo?
5 (1)


     
 
Divulgación de riesgos: La CNMV informa que invertir en CFDs supone un riesgo elevado. Los CFDs son un producto financiero complejo, por lo que no es recomendable para inversores minoristas. Del 74% al 89% de inversores minoristas que operan con CFDs pierden dinero. Antes de operar con productos CFDs debe considerar primero si comprende el funcionamiento de los CFDs y tiene capital suficiente para asumir el alto riesgo de perder su capital.
Si le gusta nuestro trabajo, haga clic en "Me gusta" en Facebook