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¿Cómo determinar el valor real de una moneda nacional?

Autor: Francisco José Santos
Francisco José Santos
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El tipo de cambio nacional es un tema cercano a cualquiera que haya experimentado una crisis económica o un default. En un período de cambio rápido de números que asustan en la pantalla de las bolsas, muchos de nosotros criticamos al Banco Central por la política "inepta" de administrar el valor de la moneda nacional. (Respondemos a la pregunta ¿Cuáles son los mejores brókers de Forex para ganar dinero con el social trading?)

Después de leer el artículo, podrá calcular de forma rápida y sencilla de forma independiente la tasa real de la moneda nacional o determinarla para cualquier par del mercado Forex.

Algoritmos de cálculo del tipo de cambio nacional

En el siglo XXI, el tipo de curso está determinado por las recomendaciones del Fondo Monetario Internacional a los bancos centrales locales. La metodología incluye 10 algoritmos para determinar el valor del dinero, divididos en tres modos principales:

- Fijo

- Transitorio

- Flotante

En los dos primeros casos, la moneda nacional depende completamente de las acciones del Banco Central, que "establece las reglas del juego", vinculando la tasa a una canasta fija, que generalmente consiste en el euro y el dólar estadounidense.

Si el dinero del país es libremente convertible, su valor está determinado por las leyes de oferta y demanda en el mercado internacional de divisas Forex, donde se compara con el dólar estadounidense. La decisión de la conferencia jamaicana del G7, celebrada en 1976, eligió la moneda estadounidense como la medida básica del valor de cualquier otra moneda nacional. (Sepa ¿Cómo operan los principales bancos mundiales en el mercado Forex?)

El modo flotante significa que cada participante con acceso al mercado interbancario puede comprar o vender dicha moneda en cualquier volumen las 24 horas del día, excepto los fines de semana, pero esto no elimina la influencia del Banco Central en él.

Tipo de cambio nominal y real de la moneda nacional

El Regulador Nacional manipula abiertamente el curso en interés de la economía, bajando su valor en caso de déficit comercial, ayudando así a las exportaciones y elevándolo con un excedente para que los ciudadanos y las empresas puedan comprar más bienes importados. (Conozca Cómo operar el oro (XAU/USD) con éxito y de manera rentable)

Además de los factores externos mencionados de la regulación del flujo de productos, el banco principal de cualquier país está obligado a estimular la economía nacional, combatir la inflación, proporcionar préstamos asequibles, etc. La combinación de estas medidas se llama política monetaria (PM), que determina la tasa nominal, a menudo lejos de una estimación real. (Price Action: Cómo operar un rebote en un nivel importante)

La tasa nominal de la moneda nacional es la tasa del mercado Forex para el régimen flotante de monedas de conversión libre o su valor en el cambio de moneda local, limitado por una determinada banda de precios condicional o determinado en un modo de negociación discreto. (Sepa Cómo no pertenecer al 95% de los traders perdedores)

La tasa real de la moneda nacional está determinada por su poder adquisitivo en el extranjero. Teóricamente, se calcula a través de una selección de productos idénticos. Es suficiente evaluar cuánto cuesta una determinada canasta de consumo condicional en la patria y comparar la cantidad gastada en otro país. Comparando los resultados finales en monedas extranjeras y nacionales, obtenemos una tasa real, que no siempre coincide con el valor nominal. (Sepa con detalle ¿Qué hará el bróker si empiezo a ganar dinero del trading de manera estable?)

Este método se llama la determinación de la paridad del valor del consumidor; la teoría económica ofrece cinco modelos para determinar la tasa de cambio nacional real. Antes de sumergirnos en la teoría y las fórmulas, es importante comprender por qué se necesita saber este conocimiento. (¿Alguna vez ha pensado en vivir del trading? Descubra ¿Qué hará el bróker si empiezo a ganar dinero del trading de manera estable?)

¿Por qué necesita saber el modo de determinar el curso y el valor real de las monedas nacionales?

Si un país tiene una tasa fija o de transición para determinar las monedas nacionales, el operador de divisas puede determinar los puntos de entrada con ganancias garantizadas. Por ejemplo, el Yuan en las operaciones bursátiles está estrictamente "bloqueado" en el pasillo del 2%, lo que le permite ingresar con desviaciones máximas, sabiendo con seguridad que la intervención del Banco nacional hará acto de presencia. Ya en su día hablamos sobre las características de este comercio. (Conozca los algoritmo y otras reglas diferentes para establecer los stop losses en Todo lo que necesita saber sobre el Stop Loss)

Conociendo el modo de fijación de precios, puede determinar la estrategia de entrada en los límites del valor de la cesta. A continuación, se presentan ejemplos de negociación de tales pares de divisas utilizando brókers de Forex.

Determinar el valor real de las monedas nacionales es una herramienta para las estrategias de arbitraje a mediano y largo plazo. Como se muestra arriba, el Banco Central es un rehén de la situación económica actual: inflación, comercio exterior y balance general, sanciones, políticas gubernamentales, el presidente, etc. (Aprenda y sea rentable con nuestro artículo Todo lo que necesita saber Martingala en Forex)

Si el especulador de divisas determina que existe un fuerte sesgo en los valores nominales y reales, puede contar con el fracaso de la política monetaria del estado.

A pesar de todo el poder del Banco Central, las posibilidades de manipulación o contención artificial del valor de la moneda nacional no son ilimitadas. En última instancia, los grandes jugadores de arbitraje dejarán de cotizar a niveles de valor "justo" o real, y se puede obtener una ganancia decente por el sesgo. (Sepa Para hacer más dinero qué es mejor ¿operar en cfds u operar acciones?)

El ejemplo más sorprendente de este desarrollo es la confrontación entre George Soros y el Banco de Inglaterra, que cometió un error en su capacidad de mantener la libra atada al predecesor del euro, el ecu.

Tales colapsos son una ocurrencia rara, pero en el mediano plazo, las desviaciones a menudo hacen posible "atrapar" 400-600 puntos en futuras reversiones o en la continuación de una tendencia.

Comercio en las fronteras del valor nominal de las monedas nacionales bajo regímenes fijos y de transición

La lista de tipos de cambio con regímenes fijos y de transición está disponible en la versión española de Wikipedia, donde se publica un artículo separado sobre este tema. La lista de instrumentos de los brókers de Forex no contiene muchas de las monedas nacionales representadas en ella debido a la baja liquidez y la falta de conversión del tipo de cambio libre. (Responda a la pregunta ¿Cómo es el trading de Forex en un lugar offshore? Singapur: Leyes y los brókers más populares)

Al comparar la lista de tasas fijas y de transición con los pares disponibles en un corredor, intente elegir las monedas nacionales de los países desarrollados con una economía estable. Como ejemplo, considere varios pares de divisas y los principios de arbitraje.

Corona Danesa (DKK)

La moneda nacional de Dinamarca es parte de ERM, el mecanismo de la UE que rige la unidad del tipo de cambio con el euro. La corona no puede ser superior o inferior al 15% del valor de la moneda única dentro del pasillo con un coeficiente de 7.46038:1. En realidad, después de estudiar la historia de la negociación desde la consolidación el 1 de enero de 1999, la desviación máxima no fue superior al 1%. (Utilice correctamente el Keltner Channel para su estrategia de trading, Estrategia de trading en Forex: El indicador Keltner Channel)

Estas cifras indican los parámetros de administración del dinero: el operador debe establecer la fortaleza máxima del depósito a una reducción del 20%. Por lo tanto, el apalancamiento de un par de USDDKK no debe exceder de 1 a 5.

Para garantizar una gran cantidad de transacciones, es mejor determinar la señal de entrada al mercado si hay una discrepancia del 0.25% de la tasa EURDKK al cierre de la vela diaria o durante la sesión. Al sumar y restar este valor del coeficiente de unión de 7.46038, el operador recibirá un pasillo limitado por la parte superior e inferior por 7.48 y 7.44, respectivamente. (Vea como los market makers ven el mercado y cómo lo utilizan a su favor leyendo nuestro artículo Método de trading PVSRA - Mira a las gráficas como las mira los market makers)

La dirección de entrada determinará la divergencia y la posición de la corona danesa en relación con el euro. Sin embargo, un operador debe considerar que los brókers de Forex solo tienen el par USDDKK. Si la tasa DKK está sobrevaluada, vale la pena abrir un largo para el par USDDKK (nota: cotización inversa), y si el valor de la tasa es inferior al 0.25%, una ocasión para abrir un corto. (Conozca los algoritmo y otras reglas diferentes para establecer los stop losses en Todo lo que necesita saber sobre el Stop Loss)

Para no realizar cálculos cada vez, puede utilizar el método visual para determinar las discrepancias utilizando los gráficos EURDKK en el servicio TraidingView. Una vez que las cotizaciones cruzan la línea de señal, vaya al gráfico USDDKK.

Para calcular el tipo de cambio de la corona danesa en dólares, utilice la cotización inversa en euros y el coeficiente de vinculación. Por ejemplo, al comienzo del día, el 24 de mayo, el valor del euro (¡contando en cotización inversa frente al dólar!) Era el precio de apertura 1/1.11799=0.8944. Sabiendo que el coeficiente de unión es 7.46038, determinamos la tasa nominal DKK=0.8944*7.46038=6.6725. (¿Alguna vez ha pensado en vivir del trading? Descubra ¿Qué hará el bróker si empiezo a ganar dinero del trading de manera estable?)

Considere un ejemplo de una entrada comercial basada en la señal del gráfico TraidingView EURDKK. Como se puede ver en la captura de pantalla, el 21 de junio, el valor de la corona excedió el valor umbral establecido por nosotros, lo que dio una señal para vender DKK al final de la sesión. (Sepa cuando pasar de una cuenta demo a una cuenta real con nuestro artículo ¿Cómo y cuándo saber si está preparado para pasar de una cuenta demo a una cuenta real?)

Para calcular de manera confiable la tasa USDDKK, agregaremos al gráfico la línea de comparación EURUSD del mismo proveedor de datos de cotización EURDKK (en nuestro caso, ICE). Tenga en cuenta que el crecimiento del par tuvo lugar al tipo de cambio EURUSD 1,14.

Calculamos el nivel de apertura del USDDKK largo 1/1.14 (tasa EURUSD) =0.87719*7.48290=6.5639. Como se puede ver en el gráfico del bróker Alpari, las cotizaciones alcanzaron este nivel solo después del fin de semana del 24 de junio. Por lo tanto, nuestro largo se abrió más tarde y trajo ganancias solo el 25 de junio. (Gane dinero en el mercado Forex de la manera más simple y sencilla con nuestro artículo Aprenda a operar en el mercado Forex a través del análisis de la oferta y la demanda)

Dirham de los Emiratos Árabes Unidos (AED)

El par de divisas USDAED es el más fácil de negociar debido a la vinculación más fuerte al dólar, el banco central nacional mantuvo el tipo de cambio con un coeficiente de 3.6725 dirhams incluso durante la crisis de 2008.

Como resultado, el gráfico de moneda nacional de los EAU se parece a una serie de velas con colas largas, por encima y por debajo de las fronteras de las cuales se deben realizar las órdenes pendientes.

La figura muestra un gráfico de velas semanales, donde los niveles posibles de ofertas son visibles de un vistazo, pero hay matices en dicho trade. En primer lugar, solo hay dos brókers dispuestos a proporcionar acceso al par USDAED; en segundo lugar, solicitan un depósito mínimo de 10 000$; tercero, el apalancamiento máximo en esta moneda es de 1 a 5. (Gane dinero con uno de los patrones más efectivos del mercado Estrategia de trading en Forex basada en el patrón Fakey)

Modelos para determinar el tipo de cambio real

No existe un modelo ideal único en el mercado Forex que procese al 100% las señales de discrepancia con el valor nominal de la moneda. Al igual que cualquier indicador, las fórmulas presentadas requieren verificación histórica, con diferente precisión son adecuadas para ciertos pares de divisas, funcionan en combinación entre sí. Por lo tanto, trataremos de considerar los modelos básicos y las teorías para determinar los tipos de cambio. (Sepa Cómo operar con éxito mediante el análisis de la dispersión del volumen (VSA) en Forex)

El poder adquisitivo de una moneda nacional en relación con cualquier otra moneda se determina de cuatro maneras, que discutiremos a continuación.

La ley de un precio único: comparar el valor del mismo producto en diferentes países

El precio actual del producto en unidades de moneda nacional=Tipo de cambio del par de divisas*El precio actual del producto en moneda extranjera.

La forma más popular y conocida de usar esta fórmula es el Índice Big Mac, que compara el costo de una hamburguesa estándar de McDonald's en diferentes países del mundo.

Según un sitio web especializado, el Big Mac en Rusia en enero de 2019 costó 130 rublos, mientras que en los Estados Unidos el costo fue de 5.58 USD.

130=66,91 (tasa del Banco Central de la Federación de Rusia) * 5,58;

66,91=130/5,58=23,29.

La fórmula muestra que la tasa de cambio nacional se subestima o sobreestima más de dos veces. Esta diferencia casi coincide con la brecha que se formó en el "punto cero" de referencia, el momento de la apertura del primer McDonald's en Moscú. Exactamente un año después, estalló una crisis económica y política. (Sepa Cómo utilizar la estrategia de Forex "Gambito" para operar con éxito)

En 2009, la brecha entre los precios estadounidenses y rusos para la famosa hamburguesa se redujo al 30%, pero luego comenzó a crecer de manera constante, llegando al 50,8% en 2014. Se puede suponer que el valor actual del índice Big Mac indica una nueva ronda de crisis en la economía. Aproveche el momento del "dólar barato", tal vez, para fortalecer el rublo, tiene sentido aumentar la participación de los ahorros en esta moneda. (Para comprender la acción que tiene el volumen en el precio lea nuestra Guía completa para el análisis de la dispersión del volumen (VSA) en Forex)

Paridad absoluta del poder adquisitivo

En la fórmula de paridad absoluta, en lugar del precio de un producto, se utiliza el nivel de precio promedio de una determinada canasta de consumo idéntica para diferentes países, expresada en monedas nacionales o el costo de vida.

Por ejemplo, en Australia, el costo de vida fue de 600 AUD para 2017, mientras que en la Unión Europea es igual a: en Alemania - 1240 euros, en Francia - 1254, en Italia - 855.

El euro es la moneda común para 26 estados, por lo que las tres economías más grandes de la UE se eligen para usar el valor promedio (1240 + 1255 + 855)/3 = 1117 en la fórmula.

Si 1117 es el costo promedio de vida de la UE, y 600 es el costo de vida de Australia, entonces resolviendo esta expresión, obtenemos 1117/600=1.86.

En 2017, la tasa EURAUD fue de 1,38. Como se puede ver en el gráfico del par de divisas, el arbitraje predijo correctamente la tendencia a fortalecer el euro.

En 2019, la diferencia en los niveles de salario digno se redujo a casi cero, así que tenga cuidado con aquellos que tienen una posición larga en este cruce.

Paridad comercial relativa

Los economistas utilizan indicadores económicos en sus cálculos para mostrar el cambio relativo en los precios al consumidor. La diferencia entre el valor actual del indicador del calendario económico y los datos anteriores se sustituye en la fórmula.

Por ejemplo, el índice de precios al consumidor de EE.UU en 2012 fue de 119.4 y aumentó a 121 en 2013. Durante este período, el IPC de la Unión Europea mostró 118.3 y 120.1. La tasa del EURUSD cambió de 1.30 a 1.36.

Usando la fórmula, calculamos el tipo de cambio real del euro, tomando el valor de 2012 de 1.30, multiplicándolo secuencialmente por una fracción de los valores relativos del IPC estadounidense 121/119.4 y el europeo 120.1/118.3:

Como se puede ver en la fórmula, el euro fue subestimado, lo que condujo al colapso de 2014, donde la paridad se niveló debido a las medidas monetarias tomadas por el BCE y la Fed.

El índice de precios al consumidor, de hecho, es un indicador de inflación, que los bancos centrales se guían principalmente al decidir el tamaño de la tasa de descuento. En las estadísticas económicas, rara vez se ve la publicación de este indicador en unidades relativas, en todas partes hay un cambio porcentual, que también se puede utilizar en otro modelo. (Si no quiere perder más dinero en el trading en Forex, utilice la estrategia Inside Trend System - El sistema de trading perfecto para aquellos que ya están cansados de perder dinero)

Paridad de inflación relativa

Al calcular el valor real del dinero nacional en relación con la moneda de otro país, se utiliza una fórmula ligeramente modificada.

El tipo de cambio actual de un par de divisas puede representarse igual a (1 + inflación anual de un estado/1 + inflación anual de otro país)* el tipo de cambio actual del par en el mercado Forex.

Calculamos la tasa EURUSD en 2015. Al final de este período, la inflación de EE.UU fue del 0,73%, mientras que en la zona euro fue del 0,08%.

La tasa real de EURUSD a finales de 2015 = (1 + 0.0083) / (1 + 0.073) * 1.0565 = 0.992.

Las cotizaciones del EURUSD a principios de 2016 resultaron subestimadas, y la política de aumentos de tasas adoptada por la Fed no salvó de inmediato la situación: el mercado vio valores cercanos a 1.02 antes de que el valor de la moneda europea comenzara a crecer.

Esta fórmula se puede usar para pronosticar la tasa, si la sustituye en una inflación futura, de la cual dependen los bancos centrales en los informes publicados en cada reunión mensual.

Conclusión

En el sentido académico, determinar el valor real de la moneda nacional es una tarea difícil, para cuya solución se utilizan modelos multifactoriales de econometría y estadística matemática. Los bancos centrales y los inversores institucionales están desarrollando sus propios algoritmos y enfoques únicos para evaluar y pronosticar el estado de la economía en el relativo sistema de coordenadas de divisas Forex. (Quiere saber ¿Cómo dejar de perder dinero en Forex? Lea este artículo)

Sin embargo, cualquier operador novato puede evaluar con precisión los tipos de cambio de sobrecompra o sobreventa utilizando construcciones matemáticas simples basadas en indicadores económicos actuales reales. A veces, los modelos resultantes predicen el comportamiento del curso futuro con mayor precisión que los polinomios económicos de los bancos centrales. (Algo fundamental para operar con éxito en Forex es la elección de un buen bróker, si es la primera vez que va a elegir a un bróker y no sabe cómo hacerlo, le recomendamos que lea nuestro artículo ¿Cómo elegir a un bróker?)

Para finalizar os dejamos con un recomedable vídeo sobre psicología de trading en Forex que le ayudará más en su operativa, donde esta trader profesional les hablará de las 7 cosas que diferencian a un trader profesional de un trader novato, ¿para qué? para emular y adoptar ese mismo pensamiento o hábitos que nos acercarán cada vez más a la consistencia.

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